Nexxus Iberia es un fondo
que nace para brindar al mercado una alternativa de creación de valor diferente
a la oferta que existe actualmente en el sector de ‘private equity’ en España.
Según explica Maite Ballester, socia directora: “Es un proyecto que impulsamos
en conjunto con Arturo Saval, socio fundador de Nexxus Capital, buscando
contribuir de forma real al crecimiento de las pymes españolas por medio de una
combinación perfecta entre profesionales con un amplio conocimiento y
trayectoria en el mercado español y la principal casa de ‘private equity’ en
México”.
¿Qué es Nexxus Iberia?
Somos un fondo de capital desarrollo con experiencia
en asociarnos con empresarios y acelerar el crecimiento de las empresas en las
que invertimos. El fondo se fundó en 2016 con un tamaño objetivo de €200m, y
nuestro enfoque es apoyar a pymes españolas y portuguesas a acelerar su
presencia internacional en Europa, América Latina (especialmente en México) y
zonas de Estados Unidos de habla hispana.
El fondo está liderado por un equipo con más de 20
años de experiencia en España, Portugal y México. Nexxus Iberia tiene presencia
física en Latinoamérica al estar asociado con Nexxus Capital, el líder en el
mercado mexicano con más de dos décadas de experiencia.
¿Cuál es su filosofía y estrategia de inversión?
Invertimos
en compañías con un nivel de EBITDA de entre €5-15 millones, y EVs de entre
€40-100 millones. Nuestro ticket
medio por inversión está en el entorno de €15-20 millones.
Estamos
orientados a inversiones mayoritarias con tomas de control, aunque a diferencia
de la mayoría de los fondos que operan hoy en el mercado, tenemos flexibilidad
para la inversión en minorías significativas, lo que nos permite asociarnos con
los mejores proyectos, con independencia de la estructura accionarial.
En
general, invertimos en compañías en sectores que estén ligados al consumidor
final donde la innovación esté transformando la industria, con alto potencial
de crecimiento, bajas necesidades de capex
futuro, y que tengan un alto apetito de internacionalización, especialmente
hacia Latinoamérica.
Nuestra asociación con Nexxus Capital nos reporta
ventajas en la internacionalización hacia México que ningún otro fondo nacional
puede ofrecer. Este factor diferencial nos ayuda en originación (nos permite
hablar con los empresarios de expansión internacional y no sólo de capital)
–cabe mencionar aquí que nuestra intención pasa por incrementar las ventas de
nuestras participadas aprovechando el amplio mercado mexicano y no en la
deslocalización de fábricas a México–; y, por supuesto, en la salida, ya que,
de forma general, las compañías españolas que tienen una presencia sólida en
Latinoamérica suelen estar valoradas a una prima por los compradores
estratégicos internacionales, así como por otros fondos. Este factor, unido a
la existencia de mercados de capitales más desarrollados y a un fuerte interés
de corporaciones mexicanas en activos españoles (el nivel de M&A desde
México a España se ha multiplicado por 8 en los últimos años), nos ayuda a
maximizar la salida.
¿Cómo lleva a cabo Nexxus Iberia la evaluación del
riesgo ante una oportunidad de inversión y qué esperan siempre de ellas?
En
todas las oportunidades que analizamos realizamos una revisión integral de los
riesgos que pueden afectar la inversión y buscamos tomar decisiones informadas.
Sólo realizamos una inversión si estamos satisfechos con la relación riesgo
retorno que asumimos. En general diría que existen dos tipos de riesgo, (i)
riesgo que se identifica en el proceso de análisis y resulta en el descarte de
la operación y (ii) riesgo que se identifica y se busca la manera de mitigarlo
de cara a una inversión (operativo, de mercado y de estructura financiera).
Sobre
el primer tipo de riesgo lo ideal es identificarlo en etapas tempranas del
análisis, ya que nuestro objetivo es no dedicarle mucho tiempo y recursos a las
oportunidades que no resultarán en una inversión por parte del fondo. El
segundo tipo es el más común y usualmente existen diferentes etapas en la que
se puede identificar. Primero hacemos un análisis interno de las distintas
áreas del negocio y esto lo complementamos con los procesos de due diligence en los que contratamos a
asesores de primer nivel para que hagan un análisis exhaustivo de las distintas
áreas funcionales (comercial, operativo, financiero, legal, fiscal, laboral,
seguros, ESG). Por el tamaño y tipo de empresa en el que nos enfocamos muchas
veces los riesgos se asemejan.
[Sigue en la versión impresa]
